5月17日政府机构对外汇消费市场看法汇整

5月17日，政府机构对股票消费市场、工业品、外汇以及央行政策前景看法汇整：1.高盛：美国股票消费市场还会一直跌，但牛市回调将要来临；什么是比特币①通胀率发高烧不退、西欧央行保守升息的背景下，多数分析师预计今年美国股票消费市场将更进一步下挫。高盛长期看空美国股票消费市场的首席优先股分析师Michael Wilson在上周的报告中表示，“定价仍是错误的”，当优先股信用风险溢价（ERP）升至3.4%，市盈率降到14—15倍时，美国股票消费市场牛市才会完结；②Wilson表示，虽然美国股票消费市场已经适应了更高的基准利率，但ERP还未达至预期目标3.4%，现阶段ERP为3.0%，并且消费市场高估了未来的收益信用风险。问题是，股票消费市场是会接受可能将将要来临的利润率缩减，还是会要求企业正式上调业绩提示？考虑到现阶段普遍的看跌焦虑和顽固的超买情况，我们可能将会看到它以任何一种方式出现；③归根到底，牛市尚未完结，美国股票消费市场会持续下跌，Wilson最新预计今年估值水平会降到14-15倍，或者更低。然而，随著估值水平变得极具吸引力，股票消费市场存在顽固超买，基准利率可能将稳定在3%以下，美国股票消费市场可能将将开始了迎来一次实质性的牛市回调。从标准普尔500成分股来看，水平吻合估值水平和相关服务的位置——3400点2.高盛将亚洲地区优先股短期展望未来上调至温和；高盛将四个月内亚洲地区优先股信用评级上调至温和，因其预计今年信用风险资产上周仍将处在“窄幅细长”区间，直到经济增长和通胀率情况改善。高盛仍对12个月内优先股给与郑谦信用评级；对四个月和12个月内信用和主权债券给与较旧信用评级3.高盛：标准普尔500成分股看跌多头头寸吻合发展史高位；高盛Chris Montagu等分析师表示，美国和西欧股票消费市场呈现单方向看跌且挤迫的状态。标准普尔500成分股的看跌多头头寸吻合发展史高点，西欧莱斯特50成分股期货市场多头持仓仅次于2020年3月。多头持仓沉重且获利可观可能将会刺激投资人锁定利润率，为疲软的消费市场提供暂时支撑。标准普尔500成分股ETF的资本金流入仍在竭尽全力，不过圣诞节以来的流入速度正在迅速放缓；纽约证券交易所ETF有资本金流入，可能将反映了某些中长线投资人的逢低买入。这表明投资人已经非常看跌，更进一步的下行势头有限。富时100成分股期货市场多头头寸依然是各个消费市场中最看跌的4.道明证券：白银多头会遭遇更进一步压制；随著消费市场愈来愈看跌白银，白银竭尽全力被抛售。即使考虑到最近的托管，多头头寸分析仍然认为白银多头会遭遇更进一步压制。由于西欧央行在对他们的行动发报，本周西欧央行的讲话将愈来愈重要，特别是随著看跌焦虑的建立，白银多头不断被抬升。我们竭尽全力预计今年，在流动性匮乏的时候，大量的急跌会对白银造成压力5.澳银行：澳大利亚联邦储备银行6月份可能将会再讨论升息40个基点，但需要有工资价格成分股(WPI)达至1%才能促发6.财经网站Fxstreet：澳元Percey至1.2900为卖出机会；亚盘时段，美元兑澳元在1.2820-1.2846的狭窄区间内显示出来回走势。在跌破周五的低点1.2893后，该货币对垂直下行。投资人应该利用向关键阻力位1.2900的Percey作为卖出机会。在该阻力位形成的多头累积将把该货币对拖回至周二的低点1.2819，跌破该点位后将遭遇更多的下行压力，跌向5月5日的低点1.2713。相反，如果上破1.3000的心理阻力位，美元多头可能将夺回主导权。这将推动该货币对走向周四的高点1.3077，然后是2020年11月13日的高点1.31137.高盛：美元已被大幅高估，衰退真正降临时强美元或难持续；虽然美元通常会在经济衰退临近时走强，但一旦进入衰退，押注美元走强就不灵验了。发展史数据显示，美元在经济萎缩期间表现更为复杂。投资人今年已转向美元寻求避险，高盛认为，美元现阶段被“大幅高估”了约18%。预计今年未来几周的美元走势有两种可能将性：如果亚洲地区经济增长前景改善，随著投资人转向高信用风险资产，美元会走软；如果世界经济确实陷入衰退，美元将前景黯淡。在前一种情况下，应该做空美元兑多数货币，该行尤其看好澳元等工业品出口国。在后一种情况下，日元可能将会跑赢美元，因为日元经常在经济衰退期间表现良好8.富国银行：当前形势很容易在新兴消费市场中催生主权债务危机；富国银行分析师Brendan McKenna周一在一份报告中写道，当前形势很容易在新兴消费市场中催生主权债务危机。我们的担忧源于西欧央行收紧货币政策、亚洲地区增长前景不振、涉及俄罗斯的军事冲突、地缘政治和政治信用风险加剧等等，这些都是最糟糕情况中的最糟糕情况。一些基本面较弱、政治不稳定的地区未来很可能将会出现货币危机。多种货币可能将在未来18个月内创下兑美元的发展史低点9.高盛：短期做空美元兑日元有吸引力；高盛Vasileios Gkionakis：我们认为在短期内，做空美元兑日元具有吸引力。我们预计今年可能将性最大的情况是信用风险资产将竭尽全力下跌，但由于经济增长担忧挥之不去，短期内收益率也将下降；在我们看来，这种组合表明美元/日元有下行空间，特别是在美元持仓依然偏多头的情况下；总的来说，我们认为消费市场仍然持有显著的美元多头持仓，尤其是美元/日元。随著美元的广泛持有，其保护投资组合的有效性也会有所下降10.摩根大通：消费市场高估了经济衰退信用风险；摩根大通分析师Marko Kolanovic：预计今年美国和西欧股票消费市场正在定价70%的短期内经济衰退可能将性。相比之下，投资级债券消费市场定价的概率为50%，高收益债券消费市场定价的概率为30%，而基准利率消费市场定价的概率顶多20%。要么股票消费市场证明正确，经济衰退发生、债券收益率大跌，要么基准利率消费市场证明正确，经济免于衰退、股票消费市场复苏。我们的看法仍然是，未来6-12个月出现经济衰退的可能将性很低，因此保持亲信用风险立场11.西太平洋银行：新西兰联邦储备银行将在未来三次会议上每次都升息50基点；西太平洋银行驻新西兰代理首席经济学家Michael Gordon表示，新西兰联邦储备银行将于5月25日的会议上将官方现金基准利率上调至2%，然后在7月和8月再升息两次，每次50个基点。此后，再经过两次均为25个基点幅度的升息，基准利率将在今年晚些时候达至3.5%的峰值（此前预测峰值为3%）。Gordon说，我们承认，在通胀率目标时代，连续四次（50基点）几乎是史无前例的，但联邦储备银行今天所遭遇的局势也基本上是史无前例的，我们认为新西兰联邦储备银行未来几个月的重点将是弥补过去12.三菱日联CEO：日元疲弱趋势可能将持续一段时间13.荷兰合作银行：世界并没有完全失去印度的小麦出口；荷兰合作银行驻悉尼分析师Dennis Voznesenski表示，印度禁止小麦出口并不意味着世界完全失去了印度的小麦出口，但此举将改变贸易流向，并可能将减少印度的出口量。西欧、北美和俄罗斯的小麦收成将很快开始，这将缓解现货消费市场的供应紧张，并缓解通胀率压力。印度的举动是一件大事，因为它预示着愈来愈多的贸易正在转向政府—政府模式，在更大程度上，粮食将被用作一种政治工具。小麦不是流向出价最高的地方，而是流向政府决定流向的地方