周四（5月26日）亚市盘初，现货黄金窄幅震荡，交投于1853美元附近，因担心会议纪要进一步是否鹰派信号，金价周三盘中一度跌至1841.86附近，但会议纪要公布后，跌幅有所缩窄。会议纪要显示，美联储没有考虑更激进的紧缩步伐，带来了美联储在今年晚些时候可能暂停紧缩政策的希望，这令美元反弹势头受阻，给金价提供支撑。美元指数目前交投于102.03附近，需要提防重回跌势的风险。隔夜原油市场维持震荡走势，美原油目前交投于110.88美元/桶。商品收盘方面，7月布伦特原油期货结算价上涨0.47美元，报每桶114.03美元，7月美国原油期货结算价上涨0.56美元，报每桶110.33美元。美国COMEX黄金期货下跌约1%，收报每盎司1846.3美元。美股收盘方面，道琼斯工业指数上涨191.66点，或0.6%，至32120.28点；标普500指数上涨37.25点，或0.95%，至3978.73点；纳斯达克指数上涨170.29点，或1.51%，至11434.74点。

周四前瞻

全球市场主要行情一览

美国股市周三收高，此前美联储最近一次货币政策会议的记录显示，政策制定者一致认为美国经济非常强劲，美联储正努力在不引发经济衰退的情况下控制通胀。美联储5月将指标隔夜利率上调50个基点，为20多年来首次。会议记录显示，“大多数与会委员”认为，在6月和7月的政策会议上，以同样幅度进一步加息“可能是合适的”。“观点一致是件好事，”Baird投资策略分析师Ross Mayfield表示，“关于短期内需要做些什么没有那么多不确定性。”他补充道：“到9月时，美联储将掌握大量经济数据，以决定之后如何行动，因此他们将继续保持各种选项。”稍早，美国三大股指均走势震荡，企业和消费者调查、经济数据和企业业绩报告引发的紧张情绪日益加剧，表明美国经济正在降温，与此同时，美联储正准备为经济泼冷水，以应对处于数十年来最高水平的通胀。尽管有证据表明通胀在3月已经触顶，但人们担心美联储过度激进的加息可能会使经济陷入衰退，这加剧了上述担忧。“通胀正在替(美联储)做他们的工作，这一想法有一定的可信度，”Mayfield表示，“已经开始降温，过去一个月，由于美元走强和股市疲软，金融条件有所收紧。”周四，美国商务部将公布第一季国内生产总值(GDP)环比年率的修正值，分析师预计，数据将会被小幅上修，之前公布的初值为萎缩1.4%。周五将公布的个人消费支出(PCE)物价指数将提供进一步线索，看看消费者支出以及通胀是否像其他指标所显示的那样在3月已经触顶。截至收盘，道琼斯工业指数上涨191.66点，或0.6%，至32120.28点；标普500指数上涨37.25点，或0.95%，至3978.73点；纳斯达克指数上涨170.29点，或1.51%，至11434.74点。

贵金属

金价周三小幅走弱，现货黄金下跌0.71%，收报1853.18美元/盎司，因担心会议纪要进一步是否鹰派信号，金价盘中一度跌至1841.86附近，但会议纪要公布后，跌幅有所缩窄。黄金价格在美联储公布会议纪要之后收窄了跌幅，得益于会议纪要没有提到以更激进的步伐加息。大多数美联储官员在本月的会议上认为美联储需要在未来两次会议上以50个基点的幅度加息，这将使决策者日后能在必要时灵活“换档”。美元在会议纪要之后回吐了部分涨幅，也给黄金带来支持。“美联储会议记录与市场预期基本一致，美联储确实表示，在6月和7月的会议上加息50个基点可能是合适的，”渣打银行分析师Suki Cooper表示，“市场关注的焦点可能仍是通胀数据和成本压力缓解的迹象。”Oanda高级市场分析师Ed Moya表示，“会议纪要显示，美联储没有考虑更激进的紧缩步伐，带来了美联储在今年晚些时候可能暂停紧缩政策的希望，这对黄金来说是个好消息。”

原油

原油价格周三微涨上涨，受助于供应紧张和美国炼油厂将加工活动提高到新冠大流行开始前以来的最高水平。7月布伦特原油期货结算价上涨0.47美元，报每桶114.03美元，7月美国原油期货结算价上涨0.56美元，报每桶110.33美元。美国政府报告，上周原油库存减少100万桶，汽油库存也小幅下滑。馏分油库存增加170万桶。炼油商加快加工步伐，产能利用率提高至93.2%，为2019年12月以来的最高水平。由于上周成品油出口量升至620万桶/日以上，炼油商不得不保持设施全速运转，以应对巨大的需求，尤其是来自海外的需求。出口高企和炼油能力下降导致美国汽油库存减少。即将到来的美国阵亡将士纪念日长周末的出行数据料将创两年新高，将导致燃料需求上升，因为尽管燃料价格高企，更多驾车人上路，不再受大流行限制影响。“成品油需求没有任何弹性，”Tradition Energy市场研究主管Gary Cunningham表示，“人们还是会开车上路；人们还在开车出行。”欧洲理事会主席米歇尔(Charles Michel)周三表示，欧盟希望能够在欧洲理事会下次会议之前，就逐步停止从俄罗斯进口石油的制裁达成一致。

外汇

美元周三上涨，守住了稍早的大部分涨幅，此前FED/美联)5月会议记录显示，多数与会者认为6月和7月升息0.5个百分点可能是合适的。周三公布的会议记录显示，所有参加美联储5月3-4日政策会议的政策制定者都支持加息50个基点，以对抗通胀。他们一致认为，通胀已成为美国经济表现的关键威胁，且如果美联储不采取行动，通胀可能会进一步攀升。“随着美联储在未来两个月内两次加息50个基点，它可能会收住，在发出我们预计将是又一个强有力的政策信号之前，观望前景和风险如何发展。也就是说，除非更加令人担忧的通胀局势迫使美联储出牌，”BMO Capital Markets副首席经济学家Michael Gregory表示。美联储会议记录发布后，美债收益率几乎没有变化。美国10年期国债收益率周三一度触及六周低位，此前数据显示4月美国制造资本财新订单增幅低于预期。美元指数在美联储会议记录公布后小幅下跌，收报102.11，收涨0.35%。美元周二曾跌至一个月低点，此前欧洲央行总裁拉加德暗示欧元区第三季将结束负利率政策，提振欧元。拉加德的言论暗示存款利率将至少上调50个基点，并引发了今年夏天更大规模加息的猜测。尽管欧元兑美元周二升至一个月高位1.0748美元，但周三回落0.48%，收报1.06788。欧洲央行执委帕内塔(Fabio Panetta)警告称，将利率置于“中性”水平可能引发“正常化恐慌”，这让欧元失去了一些动力。与此同时，欧洲央行管委兼荷兰央行总裁克诺特表示，欧洲央行今年可能不会讨论缩减资产负债表的问题，因为它的重点是升息。欧元兑瑞郎亦回落0.34%，瑞郎近几日走强，此前瑞士央行官员表示，如果通胀维持在目标区间之上，他们将毫不犹豫地收紧政策。在其他地方，新西兰联储成为最新一个加息0.5个百分点的央行。尽管加息在意料之中，但该行也为其政策路径提供了鹰派指引，指出更早更大规模的加息降低了通胀持续的风险。这扶助纽元兑美元一度上涨0.8%，刷新三周高位至0.6514。但随着美元上涨势头，纽元回吐了大部分涨幅，尾盘上涨0.2%，报0.6472美元。瑞穗资深分析师Colin Asher表示，“新西兰联储的举动表明，各国央行没有打算放缓步伐。许多十国集团(G10)经济体的情况都相当紧张，这暗示短期内政策将继续大幅收紧”。

国际要闻

【美联储会议纪要：大多数美联储决策者支持6、7月加息50个基点以抗击通胀】①周三公布的会议记录显示，所有参加美联储5月3-4日政策会议的决策者都支持加息50个基点，以对抗通胀。他们一致认为，通胀已成为美国经济表现的一个关键威胁，且如果美联储不采取行动，通胀可能会进一步攀升。②美联储5月将指标隔夜利率上调50个基点，为20多年来首次。会议记录显示，“大多数与会委员”认为，在6月和7月的政策会议上，以同样幅度进一步加息“可能是合适的”。③会议记录显示，“所有与会委员一致认为，美国经济非常强劲，劳动力市场非常吃紧，通胀非常高。”而且，考虑到持续的全球供应问题、乌克兰战争和中国继续实施疫情封控，通胀加速的风险“偏上行”。④在这种情况下，“与会委员一致认为，(联邦公开市场)委员会应该迅速将货币政策立场转向中性……他们还指出，限制性政策立场很可能变得合适。”⑤“许多与会委员”认为，现在加息，“将使委员会在今年晚些时候处于有利的位置，能够更好地评估政策收紧的效果。”⑥会议记录显示，美联储面临的难题是，如何在不导致衰退或失业率大幅提高的情况下，用最好的方式推动通胀回落。在本月的会议上，“几位与会委员”表示，在当前环境下，这项任务将被证明充满挑战。⑦不过，“多位”与会委员表示，数据已开始表明，通胀问题“可能不再恶化”。但他们也同意，“现在就确信通胀已经触顶还为时过早”。⑧对于即将到来的两次加息后可能出现的情况，与会委员的看法严重不一，有人认为今年秋天将完全停止加息，还有人认为9月、11月和12月的会议上都应该大幅加息50个基点。【美国国会预算办公室预计2022财年美国预算赤字将大幅缩减，但加息或令经济放缓】①美国国会预算办公室(CBO)周三表示，2022财年美国的预算赤字将从2021财年的2.775万亿美元缩减至1.036万亿美元，受助于经济从新冠疫情中强劲复苏，税收收入大增。②预算办公室在根据当前税收和支出法律做出的最新经济和基线预算预测中表示，2022财年的赤字规模料比去年7月公布的预测小1,180亿美元。美国政府的财年为10月1日-9月30日。③该无党派机构还发布了最新经济预测，显示在强劲的消费者支出的推动下，2022日历年度美国实际国内生产总值(GDP)增长3.1%，2021年增幅为5.5%。④不过，该办公室表示，随着美联储加息以控制通胀，美国经济增长势头将放缓，预计2023年和2024年的增长率将分别为2.2%和1.5%。⑤预算办公室预计，2022年通胀将保持高位，处于40年最高水平，消费者物价指数(CPI)将上涨6.1%，个人消费支出(PCE)物价指数将上涨4.0%，原因是面对高需求和紧张的劳动力市场，供应继续受限。⑥该办公室还称，经济增长放缓还意味着赤字缩小的趋势将发生逆转。虽然预计2023财年的赤字将小幅缩小至9,840亿美元，但在接下来的几年里，赤字将扩大，2023年至2032年期间的平均赤字规模约为1.6万亿美元，10年内累计赤字规模料达到15.74万亿美元。【美国4月核心耐用品订单增长放缓，付运有所增加】①美国耐用品订单4月增幅低于预期，这表明，在面临利率上升和金融条件收紧带来的阻力与日俱增之际，企业可能正在放缓设备支出步伐。②美国商务部周三发布这份喜忧参半的报告之前，上周公布的5月地区制造业调查显示，制造商预计未来六个月资本支出将小幅增长。③美联储采取激进的货币政策立场来冷却需求并抑制通胀，引发了股市抛售，提振了美国公债收益率和美元。④“对利率敏感的企业设备投资增长开始放缓，”凯投宏观高级美国经济学家Michael Pearce表示，“这与我们的观点一致，即在升息的影响下，经济活动被压弯，但并未断裂。”⑤受到密切关注的企业支出计划指标--不包括飞机的非国防耐用品订单在4月环比增加0.3%，3月环比增加1.1%，4月同比跃升10.0%。⑥接受访查的经济学家此前预测，所谓的核心耐用品订单4月增长环比0.5%。这些数据未经通胀调整，这也是4月订单增加的原因之一。⑦金属制品及电气设备、电器和零部件订单小幅下降，限制了核心耐用品订单的增幅。机械和初级金属订单稳步增长。但电脑和电子产品的订单几乎没有增长。⑧4月核心耐用品付运增加0.8%，3月为攀升0.2%。该指标用于计算国内生产总值(GDP)中的设备支出部分。【IIF将2022年全球GDP增长预估减半】①国际金融协会(IIF)将2022年全球产出增长预期下调一半，理由是俄罗斯入侵乌克兰、亚洲应对新冠疫情以及美国收紧货币政策产生的经济影响。②国际金融协会还预计，流入新兴市场的资本将比去年减少42%。③这个全球银行业协会表示，根据其最新估计，衰退风险已经上升，预计真实增长将持平。④“经济普遍疲软，几乎没有犯错的余地，”IIF分析师在一份报告中写道:“全球衰退风险上升。在这种背景下，我们预计流入新兴市场的非居民资金将显著放缓。”⑤ IIF将其对今年全球GDP增长的预测从4.6%下调至2.3%，G3(美国、欧元区和日本)今年的增长率为1.9%。⑥欧元区经济增长预估从先前的3%下调至1%，主要是受入侵乌克兰战争的影响。“重要的是，因为今年与2021年的统计翘尾是1.9个百分点，这是一个衰退预期，预计今年下半年GDP会下降。”⑦在商品价格高涨的背景下，拉丁美洲的增长预计会略微加快，达到2%，而IIF预计中东和北非石油出口国将具有“一定程度的韧性”。⑧IIF警告称，全球粮食不安全的风险普遍存在，中东和非洲可能受到最严重的打击，因俄罗斯和印度的农产品出口禁令，以及乌克兰的播种和收割预计将受扰。⑨IIF表示:“亚洲地区受乌克兰战争造成的食品价格冲击的影响较小，因为它们的饮食更多以大米为主，近年来大米价格相对较低，总体上看受全球食品价格上涨的影响较小。”【哈佛经济学家Rogoff：世界正迈入更高通胀压力的“新时代”】①哈佛大学经济学家Kenneth Rogoff表示，世界正迈入一个更高通胀压力可能迫使央行加息的“新时代”。②这位前国际货币基金组织（IMF）首席经济学家在日本央行主办的一次网络活动上表示，曾经降低了消费物价的因素现在正在逆转，可能使通胀率高于决策者的预期。其结果需要央行做出坚定回应，将利率上调至更高水平。③“全球化倒退正在将顺风变成阻力，中央银行受到的政治经济压力可能显著增大，进而可能导致更高的时间一致均衡通胀率，” Rogoff周三在活动上表示。④这些言论表明曾经帮助经济走出十多年前的全球金融危机以及新冠疫情的刺激措施正在遭到摒弃。为了刺激经济，决策者们将借贷成本推向接近零甚至更低水平，并使用了量化宽松等新的货币工具。⑤Rogoff说，现在，这些措施削弱了央行抗击通胀的权威。他还暗示，经济学家对现在正在发生的趋势过于自满。⑥“通胀目标时代的学术研究对央行独立性过于理所当然，” Rogoff说。 “事实上，全球化和科技带来的顺风使得在增长与通胀之间取得平衡变得更加容易，政治经济压力也有所减轻。”⑦他说，将利率降至接近零，“削弱了央行控通胀工具的有效性”。⑧Rogoff表示，央行控制通胀可能很困难，特别是在全球经济受到冠状病毒疫情的影响之后。他说，这一轮通胀不同于沃尔克1980年代领导美联储时不得不应对的通胀。⑨“提高利率和冒着陷入衰退的风险总是痛苦的，” Rogoff说。他说，疫情过后，政界和“公众对央行声称通胀糟糕、我们必须接受经济陷入衰退的容忍度会非常非常低”。【马斯克将收购推特的股权承诺总额提高到335亿美元】埃隆·马斯克放弃了用与特斯拉股票挂钩的保证金贷款为其收购推特提供部分资金的计划，收购案股权融资规模从而增加到335亿美元。据周三递交的一份监管文件显示，马斯克将再提供62.5亿美元的股权融资以抵消同等规模的保证金贷款，该笔贷款在本月早些时候已被削减至62.5亿美元。文件还显示，马斯克继续寻求额外的融资承诺，包括与推特前首席执行官Jack Dorsey和其他投资者讨论将股权注入推特。【俄罗斯表示将开放七个乌克兰港口的国际运输海上通道】俄罗斯国防部表示，将开放七个乌克兰港口的国际运输海上通道。此前，国际社会对俄罗斯封锁乌克兰港口引发全球粮食危机的批评声音愈演愈烈。根据通过电子邮件发送的声明，俄罗斯国防部官员Mikhail Mizintsev周三称，黑海和亚速海港口（包括敖德萨）的人道主义海上走廊将于每天上午8点至晚上7点开放。【乌总统办公室主任顾问：乌克兰不会以领土和主权进行交易】乌克兰总统办公室主任顾问波多利亚克25日在其社交媒体账号上发文表示，领土和主权是乌克兰的红线，乌克兰不会对此进行交易。波多利亚克表示，任何冲突都会在谈判桌上结束，这次也不例外。但只有当各方准备好达成协议时，谈判才有可能。为此，俄罗斯需要开始冷静地评估局势。【欧盟司法事务专员：欧盟各国冻结俄央行资产总额约为230亿欧元】当地时间25日，欧盟司法事务专员瑞恩德斯介绍，截至目前，欧盟各成员国冻结的俄罗斯央行资产总额约为230亿欧元。而被美国冻结的俄罗斯央行资产高达1000亿欧元。俄罗斯方面曾公开表示，被西方地区在全球冻结的俄罗斯央行总资产有3000亿欧元。欧盟领导人此前表示，有意没收被冻结的俄罗斯央行资产，转用于乌克兰的战后重建。