周二(5月10日)，现货本土市场白银回调，因欧洲央行高官稍缓本土市场对其更保守升息的本土市场预期，导致英镑成分股低位走低。但英国中国经济仍处在相对不利地位，可以抵御金融环境收紧，料支撑英镑更进一步走强，并竭尽全力施加压力金价。北京时间19:47，现货本土市场白银下跌0.48%至1862.82英镑/USDJPY；COMEXComex主力合约下跌0.21%至1862.5英镑/USDJPY；英镑成分股下跌0.09%至103.625。

沃尔夫奇齐排斥更大幅升息

英镑成分股上周四刷新21年半新低104.19，但后半段仍未能站稳104关口上方，针对欧洲央行下一场全会上升息75个基点的本土市场预期，达拉斯联邦储备银行副主席沃尔夫奇齐进行了猛烈抨击。沃尔夫奇齐接受采访时说，期望促进通胀率走高的一些供给阻力表明伍尚顶的征兆，“要我预计未来三到四个月中国经济会发生什么，我会说(升息75个基点)是低概率事件。”沃尔夫奇齐还则表示，欧洲央行可以在接下来的两到三次全会上秉持每次升息50个基点，然后评估结果中国经济发展前景，看看通胀率与否朝着目标2%回升，再决定与否需要更进一步升息。沃尔夫奇齐说：“我期望很多他们无能为力的事情，比如物流配送中断等等，与否会显得更好。假如他们开始看见供给端出现那般的变动，这意味着他们必须减少对升息需求。”沃尔夫奇齐简述的低利率路径与欧洲央行副主席戴维斯上周五在新闻发布会上简述的一致。欧洲央行上周五将基准上周四利率上调了0.5个基点，这是22年来最大幅的一场升息。但戴维斯当时则表示，不考虑更大幅升息。虽然欧洲央行显然更期望看见诸如物流配送紧张等助推通胀率的因素能够显得对欧洲央行更不利，但本土市场参与者认为，欧洲央行将被迫采取更保守的一系列升息措施，以抑制处在几十年低位的通胀率，白银距离上周五刷新的2月中旬以来低位1850.10英镑/USDJPY不远。

通胀率料竭尽全力低位运行

英国本周将发布4月末顾客价格成分股(CPI)统计数据，本土市场本土市场预期同比下跌8.1%，较上月刷新的逾40年低位回升0.4个基点。但英国人仍将处在40年来的最严重通胀率之中，几乎没有征兆说明它会在短期内迅速减弱。纽约联邦储备银行周三发布的一项调查表明，英国顾客对一年后的通胀率本土市场预期在4月末有所下降，但他们对中期通胀率的看法和家庭成员支出的本土市场预期攀升至历史新低。明尼苏达州联邦储备银行副主席卡利卡利周三则表示，欧洲央行可能将不会像本土市场预期的那般从物流配送阻力缓解中获得帮助。他表示了，不断发布的统计数据说明，虽然价格下跌，顾客依然愿意花钱，消费本土市场身体状况依然良好。据统计，在大流行期间，英国人积蓄了超过2万亿英镑的超额储蓄。卡利卡利表示：“我本以为现在会有更多证据说明这些家庭成员资产正在被消耗……中国经济现在有可能将被推向比以前更高的阻力平衡。假如是如此一来，所以他们还有更多工作要做。”假如CPI统计数据证实通胀率可能将已经在3月见顶，所以随着投资者重新评估结果欧洲央行6月货币政策发展前景，英镑可能将面临捷伊抛售阻力，可能将会促进白银下跌；反之，假如CPI统计数据意外上行，本土市场应秉持欧洲央行6月可能将升息75个基点的观点，白银将打开捷伊下行空间。

英国一季度GDP可能将被上修

英国商务部周三则表示，3月末批发库存大幅增长2.3%，2月末统计数据被小幅上修0.2个基点至2.8%，这可能将导致对第一季度国内生产总值(GDP)预估上修。此前发布的一季度GDP意外收缩1.4%。周二发布的一项调查表明，英国小企业信心在连续三个月下降后，4月保持稳定。且有征兆说明通胀率可能将已经见顶，提高平均售价的业主比例较3月末的纪录低位略有回升。凯投宏观策略师Jonathan Petersen写道：“英国中国经济相对处在不利地位，可以抵御金融环境收紧，支撑英镑更进一步走强。更重要的是，假如全球中国经济增长放缓幅度超过本土市场预期，英镑也会从‘避险’需求中获益。”

现货本土市场白银下看1844英镑

小时图上看，金价自1910英镑开启下行iii浪，下方支撑看向61.8%目标位1818英镑。日线上看，iii浪是自1998英镑开启的下行(c)浪的子浪。(c)浪则是自2070英镑开启的下行((ii))浪的子浪，下方支撑看向85.4%目标位1844英镑。