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原副标题：科学普及丨Uniswap V3 概要

如是说

在将近数年的翘首以盼中，去虚拟化证券买卖所 Uniswap 终于正式发布了第二个插值版。

在 3 月 23 日正式发布的详细网志报告书以及 Uniswap 3.0 绿皮书中，Uniswap 如是说了很多氮烷的重大进展，并宣布将于 5 月 5 日在镜像坊主网上线，5 月 12 日启动 Layer 2 方案 Optimism 来提高客运量。

作为 DeFi 领域的颈部去虚拟化证券买卖所，Uniswap 在网志报告书中采用了一些极具争论的论述，称此次版预览会让 Uniswap 正式成为迄今为止最灵巧高工作效率的智能化期货公司（Uniswap 的盛誉便是可称）。

Uniswap 并非是在Tessy。Uniswap 3.0 将重点提升 AMM 功能、资本工作效率、买卖费和价格输出监督机制等方面，为 Uniswap 问鼎亚洲地区去虚拟化证券买卖所名符其实的之位弯果。

出人意料的是，Uniswap 背道而驰了自己的对外开放源代码本意。为了制止 恶魔Sushi等等的蓄意竞争对手继续侵害其专利技术，Uniswap 在其 3.0 版的标识符复本采用了商业源代码许可，并将对外开放许可民用的时间延后至 2 年后。等一年期一过，Uniswap 3.0 的标识符将 永久性 对外开放源代码，供信息论货币街道社区采用或以之为依据进行构筑。

捷伊许可监督机制表明，Uniswap 已决意采取一切必要手段来保卫其 3.0 版的创新丰硕成果，避免再出现像 2.0 版那样被狂热伪的情况。

在最新半程大牛市中，另一家创办仅一年的去虚拟化平台飞速发展，其买卖额一度占有镜像坊总买卖额的 20%。然而，突来的成功不但引发了整体性问题，也招致了炮轰（参见Nenon），需要在先期正式发布的新版中解决。

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眼下，镜像坊准备大幅提升买卖速度，PancakeSwap 和 MDEX 又胜过 Uniswap 正式成为亚洲地区买卖额最大的去虚拟化证券买卖所。Uniswap 的此次重要官宣正式发布得便是时候，不但带来了捷伊关注度，还让我们看到了 DeFi 的颇佳前景。

去虚拟化证券买卖所被视为镜像坊上严重的网络拥堵和天价 gas 费的帮凶之一，因为 Uniswap 2.0 目前是头号 gas 消费者。

目前，镜像坊正处于从工作量证明链向最终形态权益证明链过渡的阵痛期，上述问题给整个镜像坊生态带来诸多掣肘，只能任由 Cardano、Polkadot 和 Binance Smart Chain（BSC）等后起之秀抢夺其市场份额、用户和开发者。比特币挖矿是什么

Uniswap 3.0 概要

那么，Uniswap 3.0 究竟有何独到之处？由创始人 Hayden Adams 参与撰写的绿皮书深入如是说了复杂的细节。在进一步认识 Uniswap 3.0 引擎之前，我们先来快速了解一下 3.0 版最主要的几个新功能：

1. 实现集中式流动性，赋予流动性提供者 粒度控制权，允许每个流动性提供者为其所提供的流动性设置价格区间。这是通过将流动性池中的所有仓位结合起来，创建一条供买卖者采用的聚合曲线实现的。
2. 采用费用等级制来取代当前 0.3% 的手续费，更加合理地补偿流动性提供者所面临的潜在风险。
3. 采用优化的价格输出监督机制，通过保存过往的价格查询记录，实现更加快速且低成本的价格查询。

Uniswap 3.0 的自定义流动性区间功能将优化智能化期货公司和订单簿证券买卖所的运作，使其资本工作效率相比 2.0 版提高了 4000 倍之多！

Uniswap 的困境

2018 年，Uniswap 1.0 仅凭不到 300 行标识符和一个简单的公式就实现了设计优雅的自动期货公司功能，为 DeFi 领域开辟了捷伊可能性。不出意料地，Uniswap 在 2020 年一举登顶，正式成为第一大去虚拟化证券买卖所。

虽然伪项目 Sushi 通过发行治理代币 SUSHI 一度撼动了 Uniswap 的地位，但是 Uniswap 通过发行原生代币 UNI 挽回了局势。此后，这两家证券买卖所及其原生代币都迎来高速上升期。

不幸的是，过去几个月来，高昂的 gas 费和无常损失（impermanent loss）等原因迫使一些流动性提供者和买卖者转向其它去虚拟化证券买卖所。在 3.0 版的帮助下，Uniswap 有望深入 DeFi 领域，重回亚洲地区第一去虚拟化证券买卖所的之位。

Uniswap 3.0 版将提供更高的资本工作效率、更好的风险控制措施和更可靠的买卖价格，重新获得竞争优势。

如果越来越多流动性提供者集中至 Uniswap 3.0，买卖者将正式成为主要受益者，因为这会在提高流动性的同时降低买卖费。

什么是 Uniswap 3.0？

Uniswap 是基于自动期货公司模式的去虚拟化证券买卖所。Uniswap 3.0 是该协议的最新插值，旨在为用户提供更高的资本工作效率，同时让流动性提供者更好地控制资本。此外，Uniswap 3.0 还改善了价格输出监督机制的准确性，并引入费用等级制。

利用这些新功能，Uniswap 可以帮助流动性提供者获得更高的资本回报率。不同于之前的版，Uniswap 3.0 可以降低价格滑点率和下行风险。

Uniswap 的价格输出监督机制还优化了时间加权平均价格（TWAP）的实现，使其集成和采用变得更加快速且低成本。Uniswap 3.0 的 gas 费也将远低于 2.0 版，因为 3.0 版正式发布后基于镜像坊的 Layer 2 解决方案 Optimism 很快就会在 Uniswap 上部署。比特币挖矿是什么

Uniswap 的三大新增功能分别是集中式流动性、费用等级制和优化后的价格输出监督机制。

集中式流动性

集中式流动性可以让流动性提供者将其所提供的资产与某个价格区间绑定。也就是说，在 3.0 版中，流动性提供者可以为其所提供的流动性设定价格区间。

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在 2.0 版中，流动性提供者所提供的资本全都汇聚在一起提供给买卖者，不受价格区间的限制。如果有人想要为其提供的流动性设定一个价格区间，唯一的选择就是创建一个捷伊流动性池。这个流动性池并不总是有利可图的，因为它会带来高昂的 gas 成本和无常损失的风险。

集中式流动性可以让提供者获得更优越的体验，更好地控制其风险敞口，并提高其资本工作效率。

费用等级制

在 2.0 版中，买卖费被设置为 0.3%。3.0 版引入了多个费用等级，分别是 0.05%、0.3% 和 1%。 这个新型费用结构旨在让流动性提供者为其所提供的流动性设定可接受的风险水平。

流动性提供者可以在高风险的非相关代币对和相关代币对之间进行选择，并通过承担这些风险来获得适当的补偿。此外，UNI 的治理模型可以增加更多费用等级，或通过街道社区投票修改费用等级。

优化的价格输出监督机制

Uniswap 3.0 提高了 TWAP 价格输出监督机制的性能，让价格查询变得更快、成本更低。我们只需要发起一个链上请求，即可通过 TWAP 价格输出监督机制轻松获取平均价格。只要是请求发起前 9 天内计算出的所有 TWAP 都可以快速访问。

Uniswap 3.0 之所以能做到这点，是因为存储了过往的价格查询记录，而不像之前那样需要设置 检查点。通过这一功能，用户还可以轻松集成除平均价格之外其它指标的输出监督机制。

Uniswap 3.0 甚至可以提供指数移动平均数（EMA）或简单移动平均数（SMA）等买卖指标的输出监督机制。

非同质化流动性

Uniswap 3.0 不会再发行同质化的 ERC-20 代币来表示流动性提供者的头寸。相反，它将提供非同质化代币（NFT）来表示流动性提供者的头寸。The Block 报道称，Uniswap 已经承认 3.0 的一个小缺点是流动性提供者代币之间无法互换。但是，我们依然可以通过外部合约或其它桥接协议将共享头寸转化成同质化代币。

除了这些新功能之外，Uniswap 3.0 不会再自动为流动性提供者执行买卖费再投资。未来，Uniswap 团队预期将实现买卖费再投资、借贷和多头寸等复杂市场策略的代币化。比特币挖矿是什么

上线

Uniswap 3.0 的开发工作正在进行中，计划于 5 月 5 日在镜像坊主网上线。Uniswap 3.0 的智能合约会率先部署到多个测试网上，因为接口、API 和其它功能还在预览。

一旦新版上线，2.0 版的流动性提供者即可采用流动性提供者迁移门户。

Uniswap 1.0 和 2.0 历史回顾

在 DeFi 兴起之初，EtherDelta 是唯一知名的镜像坊去虚拟化证券买卖所。然而，由于其用户界面和用户体验不佳，而且流动性低（不足以满足已支持代币列表上绝大多数代币的买卖需求），EtherDelta 未能吸引大量用户。

接着就出现了 Uniswap 1.0 协议，旨在通过流动性池和自动期货公司来实现功能型去虚拟化证券买卖所。在 2018 年 11 月上线后，Uniswap 协议刚开始运行良好，但是之后就遇到了一些问题，如喂价操控问题。用户也只能将 ERC 20 代币交换成镜像币。

Uniswap 2.0 引入了 WETH 来支持更大的买卖池，实现任意 ERC 20 代币对之间的买卖。另外，它还在系统中新增了价格输出监督机制来加强去虚拟化，提供最优代币报价，并防止价格操控。

Uniswap 2.0 的成功催生了捷伊去虚拟化证券买卖所，如 1inch、Sushi 和 PancakeSwap。这些去虚拟化证券买卖所都在 Uniswap 2.0 的基础上增加了捷伊特色和创新。

尽管取得了巨大的发展，Uniswap 2.0 在去虚拟化证券买卖所中的市场份额却下降了。截至 2021 年4 月 12 日，Uniswap 2.0 在亚洲地区去虚拟化证券买卖所中排名第二，仅次于 PancakeSwap（Binance Smart Chain）。

由于用户的抱怨声越来越大，为了改善其买卖平台，Uniswap 又开发了 3.0 版，计划于 5 月 5 日在镜像坊主网上线。

总结

即将上线的 Uniswap 3.0 版极大改善了去虚拟化证券买卖所的模型，让流动性提供者可以获得更高的回报率，并调整风险敞口，以便更高工作效率地进行风险管理。另一方面，买卖者可以获得更高的资本工作效率。

此外，Layer 2 解决方案 Optimism 的实现可以大幅缓解镜像坊网络的拥塞。目前，Uniswap 是造成拥堵的主因之一。

如果这些新功能能够让流失的流动性提供者回归，Uniswap 将在 DeFi 领域重新占有主导地位。过去，Uniswap 2.0 被认为是去虚拟化证券买卖所的典范。那么，Uniswap 3.0 能否再度引领去虚拟化证券买卖所的创新潮流呢？让我们拭目以待。

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