概要

比特币的价值相对于硬币总市值来说是最低的。

比特币正在缓慢改善，但是在功能上落后于以太坊和瑞波币。

由于集中性，我不会长期持有瑞波币，但用于海外汇款是非常好的。

我预计比特币的价格在2018年上半年会下降。

摘要和论文

比特币

比特币优势在于它是第一个进入市场的开荒者。但是比特币正在失去市场优势。这是因为比特币唯一的优势在于它的规模和品牌。

比特币与其他加密货币相比，几乎没有什么优势。几乎在所有功能上都有一个比比特币更合适的加密货币。如果比特币被另一个加密货币所取代，那么比特币的走势是不确定的。

瑞波币

在价格方面表现不错，并且提供惊人的汇款表现，但集中化问题妨碍了瑞波币的长期持有。

我不建议在比特币或瑞波币上进行长期投机。

1.比特币是迄今为止表现最弱的时候

瑞波币

在相对估值的基础上，比特币是迄今为止表现最弱的。

中本聪创造发明了比特币，多年来，比特币就是加密货币的代名词，占据了所有加密货币总市值的80-95％。

但是那个时间已经过去了。

各类加密货币市场占有率

与加密货币市场总量相比，比特币到了最疲软的时候，仅占总市场的35.7％。这比2017年6月以太坊飙升的高点还要低。

比特币市场份额的下滑是由于过去一周本身相对较差的表现以及其他几个硬币，尤其是Ripple的激增。

我认为比特币投资者应该关注这种相对市场份额的损失。比特币的主要优势在于它的名字价值/品牌。比特币是第一个加密货币，仍然是最着名的加密货币。但是，这是它目前唯一的优势。

比特币并没有为两个最大的同行提供交易优势。它处理更少的交易。它收取每笔交易更多的钱。而交易需要更长时间才能确认。

比特币有比特币品牌。比特币是所有其他人被评判的硬币，至少今天。比特币期货在CBOE上交易，许多比特币股票（OTCQX：GBTC，RIOT，LFIN，LTEA）都可以买到。

但是，比特币在不占主导地位的情况下会失去这个品牌优势。基于比特币的股票（我会避免这些）可以转换为其他货币。CBOE可以基于投资者兴趣添加其他期货市场，因为其他货币超过比特币。

以分散化的货币长期维护品牌将是困难的。可口可乐（KO）在100多年来一直保持其有价值的品牌。但可口可乐公司有一个数十亿美元的公司来维持这个品牌。维持强大的可口可乐品牌是多年来为广告投入数十亿美元的结果。

比特币没有中央的权力去维护自己的品牌。比特币拥有既得利益集团，比如拥有数百万美元的ASIC采矿设备的矿工。然而，如果比特币失去优势，那么这些政党可能会转而采用替代货币。它们并没有像可口可乐投资其旗舰品牌一样永久投资于比特币本身。

没有强大的市场地位，比特币的品牌可以被其他硬币所取代。如果没有强大的交易能力，比特币的用例可能会被其他硬币所取代。截至目前，比特币具有强大的市场地位，但缺乏强大的使用货币进行交易的能力。但是这个市场地位正在下降。

2.比特币正在改善：费用下降和加速

比特币正在改善其表现。

一个。中位交易费从高峰下降了43％

比特币费用在12月23日达到34.10美元的高点。从那时起，比特币费用已经下降到今天的14.63美元。

这包括每一个链上的交易。费用包含在区块链分类帐中，因此所有的交易费用都是公开信息。

费用基于供求关系。有限的供应量。比特币块只能处理1MB的交易，而这些块是填充的。交易包括矿工的费用，每位交易量的价格。交易通过包含在一个块中来确认。矿业公司优先考虑高收费交易（每位成本）。因此，有限的供给意味着当更多的人想要交易比特币时，交易费就会上涨。

湾 交易确认时间从高峰下降98％

比特币交易必须通过包含在一个块中来确认。确认时间（请求交易之间的时间和包含在一个区块中的时间）在12月31日达到峰值，时间为3,564分钟或约2.5天。今天，确认时间缩短至66分钟。

C。SegWit的应用越来越广泛，缓慢

SegWit承诺通过减小每个事务的大小（以位为单位）允许每个1 MB块更多的事务。如果每笔交易都是SegWit交易，比特币可以处理大约2.5倍的交易。使用SegWit需要一个SegWit钱包，而不是所有站点都支持SegWit钱包和交易。

SegWit 8月份推出，但采用速度缓慢。但收费过高已经增加了社区的压力，更多的网站正在增加SegWit的支持。这些都是积极的迹象，但SegWit的总体使用仍然令人沮丧。目前比特币交易中约有10％是SegWit交易。

消息来源： SEGWIT PARTY，数据自 481824年8月24日起，

比特币用户将获得更多的网站添加支持SegWit钱包和交易。如果SegWit被100％采纳，这将允许多2.5倍的交易。交易定价基于供求关系，因此允许交易量增加2.5倍将显着降低价格。

我鼓励所有移动比特币的人考虑将其比特币转移到支持SegWit的钱包。

d。闪电网络有限测试继续

最近，Alex Bosworth报告说，他成功用Lightning Network（“LN”）支付了电话账单。交易是即时的，没有任何费用。

在实际使用中，LN不会免费，但会提供更低的费用。在部署LN时，可能会降低甚至扭转比特币和其他硬币之间的速度和成本差距。在这种情况下，我不想拿着一个比比特币更有优势的硬币被LN否定。

我希望LN能很快做好准备。但是我们之前听到过承诺

LN的一个主要实现是由Lightning Labs开发的。Lightning Labs的联合创始人推特说，LN将在六个月内准备就绪。这个推文是从2015年12月开始的，已经有25个月了。

在这一点上，我相信当我们可以将它用于真实世界的交易时，LN就在这里。在那之前，Ripple和其他硬币在所有应用程序上都比比特币提供更好的性能。

3.警惕波动：集中关注

最近，Ripple（“XRP”）成为第二大最有价值的加密货币，落后于比特币，但领先于以太坊。

来源：作者基于 硬币市场CAP的数据

这个数值甚至可能是低估的。Ripple本身估计市值为1,950亿美元。不同之处在于Coin Market Cap正在使用流通中的XRP数量，而Ripple则使用了XRP的数量。

波纹不像其他的硬币。它是集中的，没有采矿或矿工费用，是封闭的区块链，它允许（要求，甚至）销毁XRP以执行交易。部分原因在于这些差异，Ripple对移动货币非常有吸引力。Ripple比比特币更具扩展性，交易成本低于1美分，交易需要4秒钟才能完成。

不过，我认为长期投机者应该犹豫在Ripple进行揣测。

波纹不像其他的硬币。其他硬币是分散的：没有单一的力量来控制硬币或他们的未来。这意味着，除其他外，这些硬币的供应是封顶的。

比特币相对于法定货币的经常引用的好处之一是供应受到限制，而没有货币印刷能力的权力。比特币的供应上限为2100万个硬币。这个上限不可能改变，因为这需要比特币网络上的矿工和节点之间达成共识来改变协议。因此，比特币可以免受通货膨胀的影响。

波纹由Ripple Labs控制。表面上，Ripple目前限制了1000亿XRP的供应，所有这些都存在。许多这些XRP目前没有被交易，而是被托管。但是除了Ripple Labs的意志之外，没有任何东西将XRP限制为只有1000亿个硬币。

分散硬币的变化需要挖掘硬币的人们达成共识。对XRP的更改不需要达成共识。它取决于Ripple Labs的意愿。XRP的长期投机需要Ripple Labs的信任，不要简单地“打印”更多的XRP，与通过印刷更多货币的长期持有和货币风险通胀的方式大致相同。

总之，XRP是交易的优秀硬币。如果你想在海外汇款，XRP是一个很好的选择。但是，如果你想长期买入硬币，我会考虑一下XRP。

4.预测比特币的价格

比特币的价格是非常难以预测的。对这个网站的预测变化很大，从0美元到惊人的400万美元。我不认为这些估值中的任何一个都会在2018年实现。

在短期内，市场是一个投票机，但从长远来看，这是一个称重机。“ - 本杰明格雷厄姆

今天，比特币的价格是投票机的结果。

它的价格不是根据货币的使用情况来决定的，还是会低得多。在当前的交易成本/速度下，比特币对交易没有用处。对于每一个给定的交易，有一个更好的加密货币和通常更好的基于法定交易的机制。作为一个“硬币”，比特币目前不是有用的。

相反，比特币的价格是基于投机的，而不是被束缚在任何实际的货币功能上。无论投资者情绪如何，价格都会上涨。这可能在任何地方，你的猜测和我一样好。

来源：硬币市场帽

在我看来，加密货币的价格已经与使用硬币不成比例。今天，所有的硬币总值为6610亿美元。一年前，这个数字是190亿美元。

加密货币有使用。涟漪可能是目前可用的国际汇款最好的产品。以太坊允许使用在发明之前可能无法实现的智能合约。但是，今天加密货币的实际使用价值不到6610亿美元。

坦率地说，它们可能永远不值6610亿美元。加密货币的核心，对我来说，是他们分散的数字性质。这是一个相对狭窄的用途。这个网站上的人很可能有机会获得美元和黄金。两者都被证明是可靠的价值储备。美元还拥有众多的支付网络，比任何加密货币提供更多的功能。

Cryptocurrency支付网络正在建设之中，有一天可能会与法定货币已经存在的竞争对手相媲美。但是，这将需要很多年。在这种情况下，加密货币能够维持6610亿美元的市值吗？我有我的疑惑。

如果我不得不猜测，我预计比特币和其他密码将在2018年上半年下跌，但随后趋于稳定并在此之后缓慢增值，因为它们越来越多地被使用。总之，我预计2014年到2017年比特币的2018年看起来就像比特币一样。

BITCOIN价格表，2014年至2017年，雅虎财务

加密货币还不成熟。过去几个月里，比特币在交易时间和成本上都存在问题。像Bitpay这样的付款方式仍然很小，只有相对较少的零售商可以使用。

我希望这两个问题能及时得到解决。但是我不相信比特币和其他加密货币可以保持现在的价格，或者继续涨价。

结论

我发现比特币损失的市场份额（按价格）有关。比特币仍然是房间里的大象，但房间的其他部分比比特币增长得更快。如果比特币失去其他硬币的地位，它将被迫在实际表现上竞争，而不是品牌。

比特币的表现比其他主要硬币差。这方面有前途的迹象，但我们还没有。比特币与其他硬币没有竞争力。因此，比特币不要失去市场优势是非常重要的。

如果您要在国际上汇款，Ripple可能是硬币使用的强有力的选择。不过，我不建议长期持有XRP，因为它的集中化消除了比特币和其他加密货币的许多优点。

我预计比特币和其他货币将在未来几个月内从目前的价格下跌。这可能为那些希望增加他们的密码货币的人提供有吸引力的切入点。我会避免所有与比特币相关的股票（OTCQX：GBTC，RIOT，LFIN，LTEA）以及所有前十名以外的硬币。

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披露： 我/我们长ETHEREUM。

我自己写这篇文章，表达了我自己的看法。我没有得到赔偿（除了来自阿尔法）。我与本文提到的任何公司都没有业务关系。

额外披露：我在Ethereum和Bitcoin Cash持有小型仓位（少于我的投资组合的0.5％）。比特币现金头寸是来自比特币的比特币现金分支的剩余部分，而不是比特币现金本身的投资结果。

编者按：本文将介绍一只或多只股票，每股价格低于1美元，市值低于1亿美元。请注意与这些股票相关的风险。