近期，羽蛛属市场中一项倍受关注的长期通胀率市场预期指标表明，欧洲央行可能将丧失对正在下降的通胀率阻力的支配。数十家投行业务分析师对欧洲央行即将启动Volane的形式及美债券务下限问题对股票市场的负面影响做出分析。更为重要的是，持续的物流配送混乱有可能将将通胀率维持在高位，提升通胀率市场预期，并逼使欧洲央行在2022年提早升息。

羽蛛属分析师研究欧洲央行可能将Volane形式和负债下限协定负面影响

英国银行及花旗集团英国利率分析师在每星期研究调查报告上均表示，短期负债下限协定将允许英国债券利率进一步下降，但巴克莱银行、摩根士丹利认为中国经济上行信用风险假如会管制股票市场的下跌。分析师们还考虑了欧洲央行可能将采取的Volane形式。英国银行（Mark Cabana，10月8日调查报告）羽蛛属的多头趋势将竭尽全力，因英国中国经济数据明显改善、财政进展、欧洲央行鸽派主调和整体性因素然而，假如10TNUMBERbp债券利率在年底前达到1.75％，则建议不要竭尽全力做空，因为假如没有工资通胀率，欧洲央行可能将会竭尽全力全力支持中国经济快速增长并保持政策宽松。即使戴维斯参选主席，下月欧洲央行领导层的组成看上去会更加鸽派。随着中国经济复苏渐趋成熟，中国经济增速和通胀率下月Montbron退烧。巴克莱银行（Anshul Pradhan，10月8日调查报告）过去一个月英国债券利率的急速下降，表明出时限折价主导力量的债券做空。它反映了比市场预期更积极的Volane、病原体变型带来的上行信用风险、以及商品价格上涨对通胀率的负面影响，这些都推升了实际时限折价和通胀率信用风险折价。中国经济上行信用风险假如会管制股票市场的做空。德意志银行（Ian Lyngen，Ben Jeffery，10月8日调查报告）关于欧洲央行Volane，每星期增加买回100万美元债券和50万美元抵押物贷款全力支持投资顾问会显得很简约，并将符合2022年中结束Volane的提示。本周的债券拍卖行假如会受益于负债下限辩论会推延至12月3日。花旗集团（Steven Zeng，10月8日调查报告）负债下限协定假如会明显改善信用风险情绪，并有助于推超额。欧洲央行可能将在11月份FOMC全会上宣布Volane；委员会可能将只会提供广泛的模块，并将技术细节留下来ECB操作部门。在这种情况下，纽约联邦储备银行在11月3日全会之后的首次买回将表明增加的买回金额。摩根士丹利（Praveen Korapaty，10月8日调查报告）预计利率波动率Montbron下降，因中国经济快速增长失速且Volane市场预期已经被市场消化。羽蛛属做空假如会开始丧失动力，但9月 CPI有可能将推超额。道明投资顾问（Priya Misra，其他，10月8日调查报告）11月Volane的可能将性依然存在，但9月就业调查报告疲弱假如会抑制部分对2022年升息定价的热情，而薪资数据会给长期利率带来上行阻力，因为对滞涨的担忧持续存在。建议投资者持有5TNUMBERbp英国债券，预计10TNUMBERbp实际利率将竭尽全力攀升。同时预计5s30s利率曲线将变陡，因欧洲央行升息市场预期料将从2022年12月转向2023年底。

英国通胀率市场预期指标逼近7年高点，欧洲央行升息或不得不提早

5TNUMBERbp远期盈亏平衡通胀率率接近约七年来最高水平，这是该指数近几个月来第二次收到类似警示。5月份，类似的上涨促使前欧洲央行理事会货币和金融市场分析主管Brian Sack加入其他官员行列，警示欧洲央行有必要收到政策调整信号。虽然欧洲央行6月表示将开始讨论缩减债券买回，上个月为11月发布Volane声明做了铺垫，但商品价格螺旋式下降以及工资上行再次推升了盈亏平衡通胀率率。随着即将到来的Volane被认为已无悬念，只有关于升息时间的暗示才能被市场认为欧洲央行偏鹰信号。德银表示：“通胀率市场预期现在显然已经脱离了低通胀率机制。5TNUMBERbp远期盈亏平衡通胀率率再次叩响250基点大关。有足够的证据表明，盈亏平衡指标最终会‘跨越卢比孔河’，脱离2014年后的低通胀率机制。”本月初，密歇根大学消费者信心调查市场预期中值表明， 9月消费者对未来五到十年通胀率率的市场预期升至3％，追平5月份触及的近8年高点。截至10月1日， 欧洲央行自己制定的5TNUMBERbp远期盈亏平衡通胀率率为2.28％。5月11日达到2.55％，为2014年2月以来最高水平。截至10月8日， 彭博开发的一个更新频率更高的类似指标从10月1日的2.24％升至2.36％。持续的物流配送混乱有可能将将通胀率维持在高位，提升通胀率市场预期，并逼使欧洲央行在2022年提早升息。