© Reuters. 东方证券：保持华住集团子公司-S(01179)“减持”信用评级 中长期经营方式走低

网龙财经新闻APP据介绍，东方证券正式发布分析调查报告称，保持华住集团子公司-S(01179)“减持”信用评级，预计今年2022-24年红腺净利为-3.6/18.1/30.3亿，相关联EPS为-0.11/0.56/0.94元/股。在亚洲地区品牌化率提升及中中高档饭店升级换代代替态势下，子公司在精细化快速增长发展战略下，展店数目及展店内部结构可望更进一步强化。

调查报告提及，子公司在中长期内经营方式走低，境内外乘车衰退增添业绩市场预期支撑力。受禽流感负面影响，在中长期内子公司利润市场预期走低，在生产成本端，子公司强化Legacy-Huazhu的生产成本掌控，并提升DH的经营方式工作效率，利润潜能可望提升;在总收入端，境内外乘车衰退坚挺助推DH业绩市场预期稳步快速增长，与此同时随著禽流感获得掌控，可望为先期的业绩市场预期增添支撑力。

信用风险提示信息：金融行业衰退逊于市场预期，拓店速率逊于市场预期等。