益丰药店：“资本运作+转投”慢跑行进 庆贺金融行业渗透率提高|揭秘投票表决

财供销社6月1日讯（记者 界首）相关政策和资本推动下的药店连锁店金融行业渗透率持续提高。“连锁店药店赛车场的核心竞争力在于高效率、高效率率的品牌化收缩，因为顾客更倾向于选择5分钟徒步距离就能挂号的地方，药店产业布局越密集，顾客越便捷，子公司的竞争竞争优势越显著。现阶段，国内连锁店药店也都处在加速跑马meetings的关键期。”5月31日下午，在益丰药店（603939.SH）2021年年度股东会当晚，子公司董事长共率给出了自己对金融行业行业发展趋势的观点。

他还则表示，连锁店药店金融行业的发展操作过程，也是金融行业渗透率迅速提高的操作过程，即各城市、省市、全省颈部药店消费市场占有率总计依次达到70%的三个期。现阶段金融行业正处于前两个期的过渡时期，即各省市颈部药店总计消费市场占有率朝70%看齐的操作过程。由于当前各颈部药店侧重各不相同，短期内将不会出现一间独大的情况。

药店转投收缩加速

半年报显示，2021年，益丰药店同时实现营业收入153亿，环比快速增长16.60%；同时实现红腺净利8.88亿，环比快速增长19.42%。2022年上半年，尽管禽流感反气旋，子公司仍同时实现销售收入41.48亿，环比快速增长14.29%；同时实现红腺净利2.72亿，环比快速增长12.82%。

部分远道的机构投资者对益丰药店未来的收缩总体规划则表示期待，重提子公司对转投的观点。对此，共率澄清称，子公司将认真落实“地区著眼，稳健收缩”的总战略，透过展枝的形式，发力产业布局竞争优势地区，以“资本运作+转投”为关键瞄准点，瞄准重点省市，开拓全省消费市场。比特币期货

据当晚了解，按照子公司总体规划，将在已有消费市场做密度，透过一个或几个资本运作的形式每两年进入捷伊地区。共率认为，一间一间展店的时代已经过去了，透过资本运作这种形式进行地区收缩，效率会更高。而资本运作是否取决于产品价格，中杂货店产品价格已回升，大的药店项目产品价格也已回升，现阶段消费市场机会还是没关系的，子公司会在控制风险和保证投资收益安全的的前提下，最慢地跳跃。

2021年，益丰药店全年大幅增长店面数目突破1818家，创下近几年新高，在四大上市药店中亦居前茅。2016年至2021年，子公司店面数目年A43EI235E快速增长率达38.87%。

截至上半年末，子公司已在湖南、湖北、上海、江苏等九省市拥有连锁店药店8225家，其中，直营店面7229家，转投店面996家。子公司在华东和华中竞争竞争优势比较明显。

记者在部分线下店面实地获悉，随着四类药销售逐渐恢复正常，今年5月份以来店面客流量开始上升，销售势头明显转好。“春江水暖鸭先知”，结合二级消费市场表现看，包括益丰药店、大参林、老百姓等至4月底均触底上涨，5月涨幅均已超20%。比特币期货

未来大药店连锁店占约70%份额

商务部发文明确，到2025年，培育形成5-10家超五百亿的专业化、多元化药品零售连锁店企业。根据商务部数据，现阶段年销售总额最高的是国大药店，2020年全年销售额为215.69亿。如果5年内要达到500亿销售总额，按照国大的体量，每年平均增速约在20%。

现阶段，国内已有老百姓、大参林、益丰、一心堂、健之佳、漱玉平民、达嘉维康7家上市药店，筹划上市的还有圆心科技、思派健康、叮当快药、泉源堂、华人健康等。

大连锁店药店资本雄厚，运营能力强，必然会挤压中小药店生存空间。共率认为，店面规模不同，会造成大连锁店和中杂货店在研发投入的力度不同；另外，在服务以及背后运营管理效率、新零售数字化等投入都会差别很大，杂货店无法承担这样高额的费用。最终药店要靠服务和便捷（效率）取胜，各家企业会在这里决出胜负，现阶段还在meetings跑马期。

对于颈部连锁店药店完成“meetings跑马”期所需的时间，共率认为，估计还需要8-10年时间，才能形成7-8家大连锁店占据全省70%消费市场占有率局面。国内每一个大地区会有1-2个大连锁店品牌拥有更大的消费市场话语权。

据券商研报，我国颈部连锁店市占率逐年提高，TOP10连锁店的市占率从2015年的13.56%提高至2020年的26.97%，TOP100连锁店的市占率从36.75%提高至50.8%。虽然，我国零售连锁店渗透率近几年来提高较快，但相较于美国、日本等成熟消费市场，仍然处于较低水平，尚有较大发展空间。比特币期货

共率认为，从量变到质变会有操作过程。今年国内几家颈部大连锁店各自约占4%的消费市场占有率，总计约占30%，若以年均20%A43EI235E快速增长率测算，未来8-10年总计占到70%的份额，最终是可以同时实现。从另一维度看，随着中小药店和大连锁店差距越大，以后要卖的速度可能越快，相关政策也是鼓励药店做大做强，希望2025年有5-10家销售过500亿的企业，假设按8家估算，每家400亿，总计3000多亿，就占到50%，这个金融行业会呈现加速度集中的趋势。

上海证券研报分析称，考虑当前颈部药店龙头企业，店面收缩速度加快，21年新展店面有望于今年Q2陆续开始贡献业绩增量。长期看处方外流趋势明显，叠加金融行业渗透率不断提高，药店龙头长远受益。

（编辑 刘琰）