狗狗币最新价格比特币是期货交易吗

本文来自:Hashpie (ID: Hashpie)，作者由星球日报授权转载。

Cboe是第一家推出比特币期货的公司，今天它也是历史上第一家将期货合约XBT纳入其中的公司。

面对某大型期货交易所推出的首个合约退市，包括BitPay联合创始人Tony在内的所有人都认为这是对现货市场的重大利好。告诉我们期货退市有助于在一定程度上减少空手狼的行为，比如操纵现货价格；托尼表示，Cboe的比特币期货可能会在6月底之后迎来下一轮牛市。

截图来自:BitPay联合创始人托尼的推特

牛市来不来，我们现在不知道；然而，自推出以来，Cboe比特币期货是否对BTC价格产生了影响仍是一个有迹可循的问题。

公告飙升，发射暴跌。

2017年底，比特币价格被疯狂推高，一举突破2万美元大关。在这个过程中，Cboe比特币期货的推出也有一份功劳。

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从12月1日美国监管部门允许比特币期货在CME和Cboe交易开始，比特币连续多日暴涨；截至本月8日Cboe期货推出前夕，BTC价格已逼近19000美元，累计涨幅超过80%。比特币期货开盘当天，市场情绪更是高涨，合约交易因为BTC价格飙升而多次触发熔断机制。

当然，这种上升趋势并没有持续很久。比特币价格在期货合约推出后的第二天立即停滞并掉头向下，跌幅足以触发熔断机制。虽然CME比特币期货即将推出，但下周BTC价格将迎来第二轮飙升；但同样，在其期货合约正式开盘后，比特币掉头暴跌的戏码再次上演。

形势的突变，让Cboe和CME交易所的比特币期货背上了“牛市杀手”的恶名。加密货币技术分析师史蒂文(Steven)指出，期货市场可能是这次下跌的罪魁祸首(2017年12月下旬比特币价格暴跌)。“期货市场开市后，比特币交易网btctrade会变低，数字货币持有者仍然很多。每个人都要承担风险，因为期货交易者做空，几乎是必然的。”此外，随着Cboe期货结算日的临近，Litecoin创始人李奇微也表达了对结算日的担忧。双子星交易平台让期货合约容易被资金操纵；正因如此，他会非常小心地在交割日前后参与交易。

回顾2018年1月17日左右比特币的价格走势，确实如李奇微所说，现货价格波动很大。结算日前一天，比特币暴跌，单日跌幅超过17%；但在结算日，比特币交易网btctrade，下跌趋势开始放缓，随后四天开始反弹上涨。更有意思的是，在CME结算日前后，比特币价格也经历了类似的先暴跌后上涨的操作。

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两大期货首个结算日前后的异常波动给市场留下了深刻印象；正因为如此，社会上对“交割日效应”的讨论逐渐增多。

多空游戏继续。“交割日效应”怎么样？

事kishu币（kishu币未来3年预测价格）实上，交割临近，波动加大是交易者的共识。因为当合约交割日临近时，很多参与期货交易的空方会在最后一刻放出利己消息，利用自己雄厚的资金实力逼迫对手巨额亏损，等等。甚至现货价格也会有影响，使其盈利。这里值得一提的是，去年9月，加密货币交易所北海巨妖在推特上质疑纽约州总检察长办公室，称其在Cboe期货合约结算前发布了一份“关于虚拟市场诚信活动的报告”，其中包含内幕信息和可疑交易。

截图来自:北海巨妖官方推特，加密货币交易所

的确，Cboe期货在前几个月结算，当天比特币价格出现明显的价格波动；但如下图所示，Cboe比特币期货到期日与现货市场的相关性随着时间的推移而减弱。

红圈是Cboe比特币期货合约从去年1月到今年5月的交割时间(截图来自:)

从具体数据来看，2018年2月和3月Cboe期货合约结算前，比特币价格涨幅超过10%；其中，3月合约交割前后，与1月相同，出现首降。2月合约交割期间，比特币价格连续多日大幅上涨，交割周累计涨幅超过20%。但从去年4月份开始，这种交割日波动加大的趋势逐渐减弱，有时甚至会横盘。例如，在去年10月、今年2月和3月的期货交割期间，BTC的价格当天上涨或下跌不超过1%。

数据源:

当然，在随后的期货结算日，价格偶尔会上涨5%以上；但回顾历史不难看出，相关时间段的价格波动在很大程度上并不仅仅受Cboe期货交割的影响。以去年11月期货合约的结算日为例。虽然比特币价格在交割前暴跌近10%，但月中价格下跌的原因更多的是比特币带来的连锁效应。BCH计算能力战争；BTC的价格上涨是受Bakkt宣布计划推动比特币期货合约产品实物结算的影响。

回到最近关于Cobe叫停比特币期货的讨论，很容易看出原因。与CME和BitMEX相比，Cboe的比特币期货交易量太小。数据显示，Cboe的比特币期货交易量自去年以来持续大幅下滑；甚至创下了近几个月来的新低。因此，Reddit和Twitter上很多人认为，Cboe期货交易量如此之小，即使下线，也不会对市场成交量甚至比特币价格产生太大影响；那么结算日带来的市场反应会更大。不用说了。

是CME比特币期货的交易量；对于Cboe比特币期货交易量(来源:)

此外，Cboe的比特币期货先天不足，合约单位为1BTC，最后一个月只有3个合约，需要44%的初始保证金设置，不如CME的期货合约设计理想(CME的期货合约以5 BTC为单位，4个月合约，需要35%的初始保证金，即3倍左右的杠杆)。相比Cboe，CME更受机构投资者青睐；较小的Cboe合约更多是小投资者的选择。为了提高竞争力，Cboe去年放宽了交易规则，开发了新的定价方法，但未能吸引更多投资者；在过去的几个月里，芝加哥期权交易所比特币期货的交易量甚至不到芝加哥期权交易所的十分之一。

至于今天Cboe比特币期货XBT的最终结算，从目前来看，市场对此仍然没有太大的反应——BTC价格近期横盘整理，日内波幅不超过4%；看来，在告别XBT的同时，我们也可以宣布Cboe结算日效应正式失效了。

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