元宝币中国央行数字货币机是什么意思醒醒，美联储！中国央行数字货币已准备就绪

最近，中国人民银行(PBOC)计划推出由中央银行支持的数字货币(CBDC)。笔者认为，中国正在建设一个全新的、完全开放的公共支付基础设施，与现金支付一样。

图片来源:Deloach/Getty

最近，中国人民银行(PBOC)计划推出央行支持的数字货币(CBDC)的消息令商业和加密界感到惊讶。该消息是在Libra宣布后发布的，给人的感觉是中国在加密货币领域正在迎头赶上。事实上，中国研究数字货币的想法已经超过五年，其产品DC/EP(数字支付)直到2018年才被报道。

不出所料，到目前为止，对这一想法的回应大多集中在/EP如何成为众所周知的稳定货币(如戴、泰瑟和天秤，尚未推出)。然而，这一次，DC/欧洲议会的主要影响似乎是在支付方面。

我认为中国正在建立一个全新的、完全开放的公共支付基础设施，这和现金支付是一样的。这种新的开放式支付基础设施将为支付领域带来更多创新。开放支付基础设施是一项公共服务。美国的中央银行美联储不应该只关注中国人民银行的重大实验的进展，而应该在美国做出相应的努力。

上图:钱是个很微妙的东西。中国已建立的货币体系(央行发行加密货币)的核心重叠很重要，因为央行有能力推动其他加密货币的大规模采用，而这些加密货币是缺乏的。

DC/欧洲议会会取代M0吗？

据《中国日报》报道，中国已将其DC/EP产品定位为M0的替代品。给定时间内经济中实物货币的总量。中国认为，一方面，M1和M2(包括流动性差的货币供应形式)已经数字化，引入新的数字货币不会提高效率；另一方面，M0存在很多问题，比如假币、洗钱等，而且与其他电子支付工具相比，它还具有匿名的优势，这也是消费者喜欢的一个特点。

你可能会想:表面上看有道理，因为中国不发达，所以会比美国等其他经济体更依赖现金支付。但是，令人惊讶的是，数据显示恰恰相反！

假设M0/M2比率(如果M0不可用，使用M1/M3)提供了在经济中使用现金概念的粗略近似值。如上图所示，中国的M0/M2比率仅为3.79%。在所有主要经济体中，只有英国和中国香港的比例较小，韩国的比例非常接近。美国的M0/M2比率是21.92%，5。是中国的8倍。

新技术的采用决不是一蹴而就的。就像纸质报纸没有完全取代纸质现金，也不会在不久的将来被数字现金完全取代，就像数字报纸已经取代了一样。考虑到中国的人口结构和技术采用，很难想象实物现金占货币供应总量(M0/M2)的比例会进一步下降。这就提出了一个大问题:真正的目标是什么？中国的DC/EP产品？

醉翁之意不在酒。

我认为中国的DC/EP产品旨在取代中国的移动支付系统。中国移动支付市场巨大，2018年达到277万亿元。这大约是中国M0的38倍！这也可以解释为什么中国的M0/M2比率如此之低，因为资金通过移动支付流动非常快，所以对现金的需求较少。

而支付宝和微信是中国的移动支付巨头。中国人民银行是数字货币机器是什么意思？他们的总市场份额超过90%。但支付宝和微信支付是数字钱包，母公司不是银行。要使用这些服务，消费者首先需要将钱存入这些数字钱包，消费者需要支付提现费用，因此消费者不愿意将钱从这些数字钱包转回银行。所以这些数字钱包储存了大量的现金储备，可以通过投资、贷款等理财方式产生可观的收益。

由于支付宝和微信不受银行监管，给消费者带来巨大的金融风险。毫无疑问，中国已经采取行动保护支付宝和微信上的巨额资金，截至2018年11月，这些资金达到了1.24万亿元人民币(约为中国M0的17%)。

另一大风险是，支付宝和微信是封闭的移动支付系统。它是支付业务组件的重要组成部分。这些占主导地位但封闭的支付系统绝对是商业增长的长期威胁，尤其是商业3.0。封闭的系统阻碍创新，垄断地位最终会破坏商业生态系统之间的关系。中国的DC/EP产品将打破这些封闭的系统，创造一个像实物现金一样开放的全新支付基础设施，实现真正的点对点移动/数字支付。我相信这种开放的基础设施将刺激支付、金融和新一轮商业创新。

DC/EP怎么了？

DC/EP在中国的采用反映了中国在没有金融机构的情况下建立类似现金的支付基础设施的努力。更重要的是，很多实体(不仅仅是支付宝和微信)都可以交易。

然而，中国DC/EP的集权设计有中国政府集权的影子。根据不清楚的技术细节，这些权力可能被用于审查交易，跟踪个人及其消费习惯，适合忠于政府的人。

希望中国的DC/EP能像天秤座一样开源，为人民服务。

麻省理工学院数字货币项目高级分析师迈克尔·凯西(Michael Casey)指出:

“CBDC(央行支持的数字货币)将引发对地区监控的担忧，尤其是来自中国的监控。而商界人士不希望他们的政府监控他们的收入和支出，更不用说外国政府了。”

政府发行数字货币的必要性

现金支付是一个完全开放的系统。并且消费者和商家不需要依赖第三方来完成支付。支付技术的进步确实给消费者和商家带来了好处，但也带来了很多强大的第三方控制者。支付受制于网络效应，中标的支付系统成为主要控制者。

随着信用卡、借记卡、预付卡取代现金，支付开始失去完全的开放性。信用卡的发展催生了整个行业，如支付处理商、销售点系统提供商和发卡银行，它们都在争夺市场份额和网络效应的好处。消费者的钱包争夺战往往就在商家的家门口，信用卡公司试图锁定竞争对手，尽快与商家签约。于是，全世界的商户都接受Visa和信用卡，而接受美国运通的Visa和信用卡的商户越来越少。

移动支付是一种更加封闭的支付系统配置。在中国，赢家是支付宝和微信支付，银行完全被排除在这些移动支付系统之外。在美国，Apple Pay和Google Pay是领先的移动支付系统，虽然在中国没有支付宝和微信普及。这个封闭的体系依然存在。如果你是iPhone忠实用户，商家只支持Google Pay，你就不能支付。

另一方面，加密货币和数字货币和现金一样是完全开放的支付系统。商家可以创建自己的数字钱包，共享用户的支付地址，这与支付宝或微信支付中使用的二维码非常相似，没有锁定功能。消费者可以通过任何方式向商家转账。采用加密货币的主要挑战是加密货币的易变性和采用加密货币作为商家和消费者支付媒介的成本。

像中国DC/EP这样由政府支持的稳定数字货币可以克服所有加密货币在用于支付时面临的稳定性和采用挑战，有助于建立一个全新的、完全开放的点对点支付系统。这样一个开放的支付系统本质上是一个公共基础设施，政府应该发挥主导作用，所以美联储在这一点上应该向中国人民银行学习。

对于今天最坚定的比特币支持者来说，中央政府推出加密货币的想法令人厌恶。但是最初的比特币白皮书并没有提到政府，只提到了金融机构。“纯P2P电子现金将允许在线支付直接从一方发送到另一方，而不通过金融机构，”白皮书写道。

随着付费用户越来越多地转向这些封闭系统，我们将更容贝塔币易被私人机构控制，比如我们如何发挥购买力。这就是为什么我们需要认真地将数字货币转变为一项公共服务。

当然，在美国建立这样的公共支付基础设施不会像在中国那么简单。这需要国会首先行动，然后一系列联邦机构来实施，主要是美联储和财政部中国人民银行数字货币机是什么意思，还有CTO办公室。让不同的团队走到一起并不容易，但如果政府不采取行动，那么我们将会看到摩根大通等私人公司和无数其他具有私人经济动机的公司进入，以支付空来收购和创造巨额财富。我想这种结局正是中本聪想要避免的。

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