熊猫安全质押池倾斜轻微脱钩！以太坊面临清算风险

曲线数据显示，stETH/ETH池资产比率严重倾斜，ETH比率暴跌至24.28%，stETH比率为75.72%。stETH略解耦，stETH/ETH汇率为0.9639。

区块链播客节目《市场封顶》主持人小盘股科学家(Small Cap Scientist)今天在推特上解释了stETH/ETH pool失衡的风险，指出stETH是通过利多金融存入ETH后获得的质押代币版本，旨在保护ETH合并后的安全。

小科学家提到stETH由ETH以1: 1的比例全力支持。在合并之前，stETH的流动性很低，这从来都不是问题，因为有曲线流动性池，现在却出现了历史最高的不平衡，进而导致stETH脱钩。

至于为什么资产池失衡，小盘股科学家解释说:由于stETH是以1:1的比例支持的，而合并只有几个月的时间，因此购买套利机会并持有stETH似乎不必动脑子。这与没有支持的UST非常不同，那么人们为什么要退出呢？对我来说，坏事的前兆是阿拉米达研究昨天退出了他们的网站，几个小时内倾倒了近50,000 stETH，承载了大量的滑点，退出了…阿拉米达研究总是很早就开始大动作…

摄氏网络面临清盘风险

小科学家指出，阿拉米达、a16z、宇宙币比特币基地、范式、DCG、JumpCrypto和三箭资本是stETH的七大持有人，这可能导致大规模的挤兑。然而，当我们看看其他stETH的大股东如Celsius Network时，我们也可以看到一些警告信号。

小科学家说:Celsius Network拥有巨大的头寸，包括近45万个Steths，价值15亿美元。他们还利用Aave将存款作为抵押品，并积累了约12亿美元的债务。这仍然不应该是一个问题，但…问题是，Celsius Network正在迅速耗尽流动性，以偿还赎回他们头寸的投资者。数十亿美元处于非流动性头寸，他们使用巨额贷款来支付客户的赎回。

小科学家提到下一个风险会是:假设stETH严重脱钩或者市场情况变得更糟。摄氏度将可能被清算，借款将变得越来越昂贵，他们的抵押品将因市场条件而失去价值，低于联系汇率的抛售将受到伤害，流动性将更加枯竭。负反馈回路。需要考虑的一件事是，我不确定stETH作为一种非流动性资产将如何发挥作用，而ave清算将会发挥作用。他们是纠结于资产，还是面对ETH价格的下跌，被迫几个月流动性不足？

小科学家认为，摄氏网络很可能在清盘前冻结赎回，但他也提醒，当其他鲸鱼嗅到血腥味时，可以在做空期货市场的同时，强制摄氏对其他头寸进行清盘。难怪阿拉米达会提取5万斯特，并大量转入稳定货币。

小科学家最后说道:

“大量散户投资者正在利用杠杆在Aave上进行交易。如果ETH价格暴跌，情况可能会变得非常糟糕。每个人都需要抵押品来弥补他们的杠杆和出售他们的其他头寸。

如果我是风投或做市商，我会在Celsius背后设定一个巨大的目标:

1.清算摄氏并做空

2.打破stETH挂钩，挤兑开始，ETH价格崩盘，然后在合并前大打折扣买stETH。"

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